瑞士信貸亞洲區首席經濟分析師陶冬26日指出,全球經濟不至於出現二次衰退,但全球央行量化寬鬆政策五年內也不會退出。在低成本資金氾濫下,他大膽預言,「台北房價一定漲」。


因憂慮全球經濟二次探底,近日全球股市劇烈動盪。陶冬昨日接受本報專訪時形容,當前全球經濟猶如剛從手術室推出來的病人,麻醉藥退了開始感到疼了,但不代表手術失敗。

陶冬說:「今年下半年經濟會不會惡化?經濟增長會不會放緩?肯定會。」但現在的情況與2008年雷曼兄弟倒閉時相比,還是好了許多。例如,目前並未出現銀行資金斷流;儘管就業改善乏力,也不致大幅惡化;消費反彈乏力,但消費信心比起最差的時候改善了;企業現在手握大把現金,開始進行小規模投資。因此,他認為當今全球經濟面臨的不是二次探底問題,而是增長乏力,各國政府現在並不需要進一步刺激政策。

陶冬表示,量化寬鬆政策在去年第二季對於穩定市場情緒、緩解資金斷流確實發揮效果,但在後續推進經濟復甦上面,效果不明顯;央行只能把錢交到銀行手裡,但不能逼銀行把錢借出去。他指出,當前各國貨幣政策需要有一個創新的角度來促使資金流向民間,至於怎麼做,現在還沒有人知道。

由於美國經濟持續不景氣,加上尚無通貨膨脹問題,陶冬預期,各國央行早前採取的量化寬鬆政策,「大面積的、全方位的退出,五年內都做不到」。陶冬指出,未來五年美國利率可能從目前的零變成1%,但不可能升至3%或5%;「量化寬鬆五年退不出去,就意味台北房價一定漲。」

對於台灣央行過去一段時間的打房政策,陶冬說,「當你發現世紀一遇大洪水(指資金氾濫)的時候,鐵鍬跟鏟子是起不到作用的。」他表示,台灣、香港、大陸,甚至整個亞洲,基本上都屬於美元區。他反問,「你敢讓新台幣升到25元(1美元兌新台幣25元)嗎?」央行若不敢放手讓新台幣升值,而是繼續貼著美元,面對美國的持續量化寬鬆,美國的流動性就會變成台灣的流動性。


2010/08/27
【經濟日報╱記者林則宏/台北報導】
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